Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten

Name: Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten
Author: Norbert Klink

Paperback Duits 1997 1997e druk 9783409128186

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Samenvatting

Reale Kapitalmärkte sind unvollkommen und die dort gehandelten Papiere mit Risiken behaftet. Die Investitionstheorie berücksichtigt zwar in ihren Modellen das Risiko, ignoriert jedoch die Auswirkungen von Marktunvollkommenheiten auf die Preisbildung. Dies führt dazu, daß Investoren, die mit Hilfe dieser Modelle Überrenditen realisieren wollen, Fehlentscheidungen treffen.
Ausgehend von der Analyse unterschiedlicher Bewertungsmodelle stellt der Autor ein mathematisches Modell zur Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten vor, das neben Steuern auch Transaktionskosten berücksichtigt. Der Autor verwendet dieses Modell in einem empirischen Test und leitet daraus Empfehlungen für die Praxis ab.

Verzeichnis: Ausgehend von der Analyse unterschiedlicher Bewertungsmodelle stellt der Autor ein mathematisches Modell zur Anleihenbewertung auf unvollkommenen Kapitalmärkten vor, das neben Steuern auch Transaktionskosten berücksichtigt.

Specificaties

ISBN13:9783409128186

Taal:Duits

Bindwijze:paperback

Aantal pagina's:132

Uitgever:Gabler Verlag

Druk:1997

Hoofdrubriek:Financieel management, Algemeen management, Organisatiekunde

Serie:neue betriebswirtschaftliche forschung (nbf)

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Inhoudsopgave

1 Einleitung.- 2 Die Theorie der Anleihenbewertung.- 2.1 Traditionelle Anleihenbewertung.- 2.2 Lösungsversuche für das Schaefer-Paradoxon.- 2.3 Investorspezifische Anleihenbewertung mit Transaktionskosten.- 3 Transaktionskosten für Kapitalgesellschaften in Deutschland.- 3.1 Leerverkaufskosten.- 3.2 Sonstige Transaktionskosten.- 4 Die Besteuerung der Anleihenanlage für Kapitalgesellschaften in Deutschland.- 4.1 Steuerarten und Steuersätze.- 4.2 Probleme der Zeitpunktbestimmung von Nachsteuer-Zahlungen.- 4.3 Probleme bei der Bestimmung marginaler Gesamtsteuersätze.- 4.4 Ein mathematisches Modell der marginalen Gesamtsteuersätze.- 5 Bewertungsfehler bei Verwendung des Barwertansatzes zur Anleihenbewertung.- 5.1 Datenbasis und Modellparameter.- 5.2 Der Barwertansatz.- 5.3 Die unbesteuerte Kapitalgesellschaft.- 5.4 Die besteuerte Kapitalgesellschaft.- 5.5 Zusammenfassung der Ergebnisse und weiterer Forschungsbedarf.- Dualprogramme zum Transaktionskostenmodell.- Diskontfaktoren und Bewertungsfehler.- Beweisreferenzen.- Stichwortverzeichnis.